Близкият изток, който е лош момент за световната икономика

Писателят е президент на Куинс Колеж, Кеймбридж и консултант на Алианц и Грамерсий

Последната офанзива на Израел против Иран съставлява неприятен потрес за международната стопанска система във към този момент нежно време. Той покачва рисковете както за растежа, по този начин и за инфлацията, тъкмо както гъвкавостта във фискалните и паричните принадлежности, които могат да бъдат внедрени в отговор, стана лимитирана. ; Но като се има поради към този момент високото равнище на неустановеност, пазарите реагират негативно.

Цените на петрола се търгуват с повече от 5 на 100 до към 70 $ за барел. Това към момента е от януари пикове от към 82 $, а барел и вложителите ще имат предпочитание да видят по какъв начин реагира OPEC+. Но цените се покачват през последните седмици, засилвайки стагфлационните ветрове, които духат през международната стопанска система. Фондовите пазари се намалиха, цените в още по -голяма неустановеност във връзка с икономическата интензивност, с нараснал риск, че потребителите и производителите стават още по -колебливи.

По -рано този месец Световната банка предвижда закъснение на световния напредък до 2,3 % през 2025 година, съвсем половината процентна точка по -ниска, в сравнение с се чака при започване на годината. Въпреки че не очакваше световна криза, тя предизвести, че в случай че прогнозите за идващите две години се реализира, междинният световен напредък през първите седем години на 2020 -те ще бъде най -бавният от всяко десетилетие от 60 -те години на предишния век. И това се предполагаше, че междинната цена на петрола от 66 $ за барел за 2025 и 61 $ през идната година на фона на по -широк спад на цените на стоките.

Централните банки в този момент ще би трябвало да засилят своята зоркост във връзка с инфлационния напън, който към момента не е решително. Това прави по -малко евентуално по -ранното и по -голямото понижаване на лихвените проценти да се задействат в отговор на всяко закъснение. Междувременно всеки фискален отговор ще пристигна в миг на към момента високи лихви и огромна сензитивност към вложителите към дефицити и дълг. Бюджетите рискуват по -нататъшен напън от по -ниско събиране на налози и искания за по -високи разноски.

Такива евентуални негативни стопански и финансови резултати са изключително значими за Обединеното кралство. Прегледът на разноските за тази седмица акцентира освен смисъла на икономическия напредък, само че и рискът, който към този момент притискат семействата, са изправени пред логичен късмет за по -тежко данъчно облагане в бюджета на октомври. Това компенсира изгодата от по -нататъшните понижения на цените на Bank of England, които в този момент са още по -малко сигурни.  

Глобалната стопанска система също е изправена пред риска от негативни косвени резултати. С времето несигурността, произлизаща от този нов прелом в Близкия изток, може да се преглежда като прибавяне към продължаващата ерозия на международния стопански ред, управителен от САЩ-допълнително зареждайки силите на икономическата фрагментация. Това от своя страна ще насърчи страните да се доверяват по-малко на груповите механизми на непоклатимост, като ги тласкат вместо това да продължат ограничения за обезпечаване на по-голяма самоубийство в границите на техните лични граници. В последна сметка успеваемостта на международната стопанска система ще бъде подкопана.

Той също няма да остане неусетно, че двете най -значими международни финансови индикатори, съкровищниците на Съединени американски щати и $, имат относително мутиран отговор на нападението. И двамата се събраха малко, само че нито един от тях не изпита вида „ придобиване на„ Хейвън “, който историческият опит би ни предиздвикал да чакаме. Това също има значение по -дългосрочен проект.

Поради продължителното въздействие на Съединени американски щати върху международната стопанска система и дългия му интервал на стопански изключителност, огромна част от останалия свят е „ с наднормено тегло “ в $ и американските активи като цяло. Колкото повече ролята на Съединени американски щати в центъра на международния ред понижава, толкоз по -голям е тласъкът за страните да понижат това наднормено тегло.

Който и да е метод да го погледнете във връзка с икономическите и финансовите резултати, това ново развиване в Близкия изток е неприятна вест в неприятен миг. Той припомня на стопанските системи и пазарите, че те би трябвало да се оправят с все по -нестабилен набор от политически и геополитически фактори. И предизвиква постепенната миграция от съществуващата икономическа архитектура до една, включваща по -голяма фрагментация и по -висок риск от финансова неустойчивост.